Stock index futuros opções

Futuros do índice O que são futuros do índice Os futuros do índice são contratos futuros em um estoque ou em um índice financeiro. Para cada índice, pode haver um múltiplo diferente para determinar o preço do contrato de futuros. Por exemplo, o Índice SP 500 é um dos contratos de futuros sobre índices mais negociados nos gestores de carteira de ações dos Estados Unidos que desejam proteger o risco durante um certo período de tempo, muitas vezes usam SP 500 futuros. BREAKING DOWN Index Futures Ao cortar esses contratos, os gestores de carteira de ações podem se proteger do risco de preço de baixa do mercado mais amplo. No entanto, se essa estratégia de hedge for usada perfeitamente, a carteira de gerentes não participará de quaisquer ganhos no índice, em vez disso, a carteira trancará ganhos equivalentes à taxa de juros livre de risco. Alternativamente, os gestores de carteira de ações podem usar futuros de índices para aumentar sua exposição a movimentos em um determinado índice, essencialmente alavancando suas carteiras. A commodity subjacente associada a um futuro índice é um índice de ações específico, que não pode ser negociado diretamente. Isso faz com que os futuros sejam a principal forma como os índices de ações podem ser negociados, funcionando e negociando da mesma forma que outros investimentos no mercado de futuros. Uma vez que um índice é composto por ações de várias empresas, a liquidação não pode ser tratada através da transição de propriedade de um determinado certificado de ações. Em vez disso, a maioria dos futuros de índices são liquidados na moeda associada ao investimento. Futuros indexados populares Nos Estados Unidos, alguns dos futuros de índice mais populares são o mini Dow Jones (YM) e o mini Nasdaq (NQ) no Chicago Board of Trade, eo mini Russell 2000 (ER2) eo mini SP 500 ( ES) na Chicago Mercantile Exchange. Os futuros do índice também estão disponíveis em mercados estrangeiros. Isso inclui o DAX eo índice SMI futuros na Europa, eo Hang Seng Index futuro na Ásia. Contratos de futuros de índices Um contrato de futuros de índices indica que o detentor concorda em comprar um índice a um determinado preço em uma data especificada no futuro. Se nessa data futura o preço do índice for superior ao preço acordado no contrato, o detentor obteve lucro e o vendedor sofre uma perda. Se o contrário for verdade, o titular sofre uma perda, eo vendedor faz um lucro. Contratos de futuros são documentos juridicamente vinculativos especificando o acordo detalhado entre o comprador eo vendedor. Difere de uma opção em que um contrato de futuros é considerado uma obrigação, enquanto uma opção é considerada um direito que pode ou não ser exercido. Options On Futures: Um Mundo de Lucro Potencial Se você já estudou uma segunda língua, você sabe como Difícil pode ser. Mas uma vez que você aprender, digamos, espanhol como segunda língua - aprender italiano como um terço seria muito mais fácil uma vez que ambos têm raízes latinas comuns. Para obter facilidade com o italiano como uma terceira língua, você só precisa entender pequenas mudanças em formas de palavras e sintaxe. Bem, o mesmo poderia ser dito para opções de aprendizagem. Para a maioria das pessoas, aprender sobre as opções de ações é como aprender a falar uma nova língua, o que exige wrestling com termos totalmente desconhecidos. Mas se você já tem alguma experiência com opções de ações, entender a linguagem de opções sobre futuros torna-se fácil. De fato, conceitos básicos como delta. Valor de tempo e preço de exercício aplicam-se da mesma forma a opções de futuros quanto a opções de ações, exceto para pequenas variações nas especificações do produto, essencialmente o único obstáculo para ser aprovado. Neste artigo, oferecemos uma introdução ao mundo das opções de futuros do SampP 500 que revelará a você como é fácil fazer a transição para opções sobre futuros (também conhecidos como commodities ou opções de futuros), onde um mundo de lucro potencial espera . Opções de índices de ações em futuros A primeira coisa que provavelmente lança uma bola curva em você quando inicialmente se aproximando opções sobre futuros é que você pode não estar familiarizado com um contrato de futuros. O instrumento subjacente sobre o qual as opções sobre futuros de comércio. Lembre-se de que para opções de ações, o subjacente é a emissão de ações (por exemplo, opções de compra da IBM negociadas em ações da IBM). Uma vez que a maioria dos investidores entender como interpretar os preços das ações, descobrir o subjacente é fácil. Ao aprender opções de futuros, por outro lado, comerciantes novos para qualquer mercado particular (títulos, ouro, soja, café ou o SampPs) precisam se familiarizar não só com as especificações de opção, mas também com as especificações do contrato de futuros subjacentes. Estes, no entanto, são obstáculos insignificantes no ambiente online de hoje, que oferece tanta informação apenas um clique de distância. Este artigo esperançosamente o interessará em explorar estes mercados emocionantes e oportunidades de troca novas. Opções de SampP em Futuros Para ilustrar como as opções no futuro trabalham, vou explicar as características básicas das opções SampP 500 em futuros, que são as mais populares no mundo das opções de futuros. Embora estas sejam opções de futuros baseadas em caixa (ou seja, eles automaticamente liquidar em dinheiro no vencimento), a lógica das opções de futuros SampP, como todas as opções de futuros, é o mesmo que as opções de ações. As opções de futuros SampP 500, no entanto, oferecem vantagens únicas, por exemplo, elas podem permitir que você negocie com regras de margem superior (conhecidas como margem SPAN), que permitem um uso mais eficiente de seu capital comercial. Talvez a maneira mais fácil de começar a ter uma idéia de opções sobre futuros é simplesmente olhar para uma tabela de cotações dos preços dos futuros SampP 500 e os preços das opções correspondentes em futuros. Essencialmente, o princípio do preço dos futuros SampP é o mesmo que o comportamento de preço de qualquer ação. Você quer comprar baixo e vender alto. Em outras palavras, se os futuros SampP subirem, o valor do contrato sobe e vice-versa se o preço dos futuros SampP cair. Diferenças e características importantes Há, no entanto, uma diferença fundamental entre futuros e opções de ações. Uma alteração em uma opção de compra de ações é equivalente a 1 (por ação), que é uniforme para todas as ações. Com futuros SampP, uma mudança de preço vale 250 (por contrato), e isso não é uniforme para todos os mercados de futuros e futuros. Embora existam outras questões para se familiarizar - como o valor justo dos futuros SampP eo prêmio no contrato de futuros - esses conceitos relacionados são insignificantes na prática e para o que você precisa entender para a maioria das estratégias de opção. Além da distinção de preço especificação, existem algumas outras características importantes de SampP opções que são importantes. Uma vez que essas opções negociam nos futuros subjacentes, o nível de futuros SampP, e não o índice SampP 500, é o fator-chave que afeta os preços das opções sobre futuros SampP. A volatilidade e a deterioração do valor do tempo também desempenham seu papel, assim como elas afetam uma opção de compra de ações. Vamos dar uma olhada em futuros SampP e os preços das opções, especialmente em como as mudanças no preço dos futuros afetam as mudanças nos preços da opção. Primeiro vamos olhar para as especificações do produto SampP futuros, que são apresentados na Figura 1. Figura 2 - Preços de liquidação de 12 de junho de 2002 O contrato de futuros Jun SampP na Figura 2, por exemplo, estabelecido em 1020,20 neste dia específico. A mudança de ponto de 6,00 equivale a um ganho de 1.500 por contrato único (6 x 250 1.500). Vale ressaltar que os futuros SampP eo índice de ações SampP 500 serão negociados de forma quase idêntica, mas os futuros SampP serão negociados com um ligeiro prêmio anexado. Compreendendo as opções SampP Futures Agora vamos voltar para algumas das opções correspondentes. Como para quase todas as opções sobre futuros, há uma uniformidade de preços entre os futuros e opções. Ou seja, o valor de uma mudança no prêmio é o mesmo que uma mudança no preço futuro. Isso facilita as coisas. No caso das opções de futuros SampP 500 e seus futuros subjacentes, uma mudança vale 250. Para fornecer alguns exemplos reais desse princípio, selecionei na Figura 3 os preços de greve de 25 pontos de intervalo de alguns out-of-the - Dinheiro coloca e chamadas de negociação sobre o Jun SampP futuros. Tal como esperávamos para as opções de stock put e call, o delta nos nossos exemplos abaixo é positivo para chamadas e negativo para puts. Portanto, uma vez que os futuros Jun SampP subiram seis pontos (a 250 por ponto, ou dólar), as put caíram em valor e as chamadas subiram em valor. As greves mais distantes do dinheiro (925 put e 1100 call) terão os valores delta inferiores, e aqueles mais próximos do dinheiro (1000 put e 1025 call) têm valores delta mais altos. Tanto o sinal eo tamanho da alteração no valor do dólar para cada opção tornam isso claro. Quanto maior o valor do delta, maior será a alteração do preço da opção será afetada por uma mudança dos futuros SampP subjacentes. Figura 3 - Preços das opções da SampP na liquidação em 12 de junho de 2002 Por exemplo, sabemos que os futuros da Jun SampP subiram seis pontos para liquidar em 1020,20. Este preço de liquidação é apenas tímido do preço de exercício de chamada de junho de 1025, que aumentou em valor por 425. Esta opção quase-o-dinheiro tem um delta maior (delta 0,40) do que opções mais distantes do dinheiro, como a opção de compra com Um preço de exercício de 1100 (delta 0,02), que aumentou em valor em apenas 12,50. Os valores de delta medem o impacto que as futuras mudanças nos futuros SampP subjacentes terão sobre estes preços das opções. Se, por exemplo, os futuros Jun SampP subjacentes subissem mais 10 pontos (desde que não haja mudança na deterioração do tempo e volatilidade), a opção de compra SampP na figura 3 com um preço de exercício de 1025 aumentaria quatro pontos, Ou ganhar 1.000. A mesma lógica, mas inversa, se aplica às opções de venda da SampP na Figura 3. Aqui vemos os preços das opções de venda diminuindo com um aumento nos futuros da Jun SampP. A opção mais próxima do dinheiro tem um preço de exercício de 1.000 e seu preço caiu em 600. Enquanto isso, as opções de venda mais distantes do dinheiro, como a opção com preço de exercício de 925 e delta de -0,04, Perdeu menos, um valor de 225. Conclusão Embora existam muitas maneiras de comércio usando essas opções, muitos comerciantes preferem ser um vendedor líquido de opções. Se você preferir comprar ou escrever (vender) opções de ações usando spreads simples ou estratégias mais complexas, você pode, com os conceitos básicos apresentados aqui, adaptar facilmente muitas das suas estratégias favoritas às opções SampP em futuros. Quanto a outras opções nos mercados de futuros, você precisa se familiarizar com as especificações de seus produtos - como unidades de negociação e tamanhos de carimbos - antes de fazer qualquer negociação. Dito isto, no entanto, tenho certeza que você vai achar que tornar-se fluente em uma segunda linguagem opções não é tão difícil como você poderia inicialmente ter thought. What são futuros de índice e Contratos de opção de índice Contrato de futuros com base em um índice ou seja, o activo subjacente é O Índice, são conhecidos como Contratos Futuros de Índice. Por exemplo, contrato de futuros sobre NIFTY Index e BSE-30 Index. Esses contratos derivam seu valor do valor do índice subjacente. Da mesma forma, os contratos de opções, baseados em algum índice, são conhecidos como contratos de opções de índice. No entanto, ao contrário dos Futuros do Índice, o comprador dos Contratos de Opções do Índice tem apenas o direito, mas não a obrigação de comprar, vender o índice subjacente no vencimento. Os contratos de opção de índice são geralmente opções de estilo europeu, ou seja, podem ser exercidos atribuídos apenas na data de expiração. Um índice, por sua vez, deriva seu valor dos preços dos títulos que constituem o índice e é criado para representar os sentimentos do mercado como um todo ou de um setor particular da economia. Os índices que representam todo o mercado são índices de base ampla e aqueles que representam um determinado setor são índices setoriais. No início os futuros e as opções eram permitidos somente em SampP Nifty e BSE Sensex. Subsequentemente, também foram permitidos índices sectoriais para negociação de derivados, desde que cumprissem os critérios de elegibilidade. Podem ser permitidos contratos de derivativos em um índice se 80 dos componentes do índice forem individualmente elegíveis para negociação de derivativos. No entanto, nenhuma ação individual inelegível no índice deve ter uma ponderação de mais de 5 no índice. O índice é exigido para cumprir os critérios de elegibilidade mesmo após a negociação de derivativos no índice ter começado. Se o índice não cumprir os critérios por três meses consecutivos, então os contratos de derivativos desse índice serão descontinuados. Pela sua própria natureza, o índice não pode ser entregue no vencimento dos futuros do Índice ou dos contratos de opções do Índice, portanto, esses contratos são essencialmente liquidados na data de vencimento.