Opções trading math

Estratégias Finanças FMOpções Estratégias Em finanças, uma estratégia de opção é a compra e a venda de uma ou várias posições de opção e possivelmente uma posição subjacente. As estratégias de opções podem favorecer os movimentos no subjacente que são otimistas, baixos ou neutros. No caso de estratégias neutras, elas podem ser mais classificadas naqueles que são de alta na volatilidade e aqueles que sofrem de baixa volatilidade. As posições de opção usadas podem ser longas e / ou posições curtas em chamadas e ou colocadas em várias greves. As estratégias de opções de investimento são empregadas quando o operador de opções espera que o preço das ações subjacentes se mova para cima. As estratégias de opções baixas são a imagem espelhada das estratégias de alta. Eles são empregados quando o comerciante de opções espera que o preço das ações subjacentes se mova para baixo. Spreads Edit Bull call spread Editar Um spread de chamada de touro é construído comprando uma opção de chamada com um baixo preço de exercício (K) e vendendo outra opção de compra com um preço de exercício maior. Pagamentos de uma propagação de touros Um spread de touro pode ser construído usando duas opções de chamada. Muitas vezes, a chamada com o menor preço de exercício será em dinheiro, enquanto a chamada com o preço de exercício mais alto é fora do dinheiro. Ambas as chamadas devem ter o mesmo período de segurança e de validade subjacente. Exemplo Editar Tire um estoque arbitrário XYZ com um preço atual de 100. Além disso, suponha que seja uma opção padrão, o que significa que cada contrato de opção controla 100 ações. Suponha que, no próximo mês, uma opção de compra com um preço de exercício de 100 custa 3 por ação, ou 300 por contrato, enquanto uma opção de compra com um preço de exercício de 115 está vendendo em 1 por ação ou 100 por contrato. Um comerciante pode então comprar uma posição longa na opção de preço de exercício 100 por 300 e vender uma posição curta na opção 115 por 100. O débito líquido para este comércio é então de 300 a 100 200. Esse comércio resulta em um comércio rentável se o O fechamento de estoque expira acima de 102. Se o preço de fechamento de ações no prazo de validade for de 110, a opção de 100 chamadas terminará em 10 partes, ou 1000 por contrato, enquanto a opção de compra de 115 expira sem valor. Daí um lucro total de 1000 - 200 800. O lucro de negociação é limitado a 13 por ação, que é a diferença nos preços de exercício menos o débito líquido (15-2). A perda máxima possível no comércio é igual a 2 por ação, o débito líquido. O Bull colocou o spread Edit Um bull put spread é construído vendendo opções de colocação no mercado mais elevadas e comprando o mesmo número de opções de colocação em dinheiro fracas mais baixas na mesma garantia subjacente com a mesma data de validade. O comerciante de opções que emprega essa estratégia espera que o preço da garantia subjacente eleve-se o suficiente para que as opções de venda escrita expiram sem valor. Exemplo Editar Tome um estoque arbitrário ABC com um preço atual de 100. Além disso, assumir novamente que é uma opção padrão, o que significa que cada contrato de opção controla 100 ações. Suponha que, no próximo mês, uma opção de venda com um preço de exercício de 105 custa 8 por ação, ou 800 por contrato, enquanto uma opção de venda com um preço de exercício de 125 está vendendo em 27 por ação ou 2700 por contrato. Um comerciante pode então abrir uma posição longa na opção 105 strike put por 800 e abrir uma posição curta na opção de 125 put para 2700. O crédito líquido para este comércio é então 2700 - 800 1900. Esse comércio será rentável se o estoque Fecha-se no vencimento acima de 106. Se o preço de fechamento das ações no prazo de validade for de 110, a opção de colocar 105 expirará sem valor, enquanto a opção 125 colocada terminará em 15 partes, ou 1500 por contrato. Daí um lucro total de 1900 - 1500 400. O lucro dos negócios é limitado a 19 por ação, o que é igual ao crédito líquido. A perda máxima no comércio é de 1 por ação, que é a diferença nos preços de exercício menos o crédito líquido (20 a 19). Estratégias neutras ou não diretivas Edit As estratégias neutras na negociação de opções são empregadas quando o comerciante de opções não sabe se o preço do estoque subjacente aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não direcionais, elas são chamadas assim porque o potencial de lucro não depende se o preço do estoque subjacente vai para cima ou para baixo. Em vez disso, a estratégia neutra correta a empregar depende da volatilidade esperada do preço do estoque subjacente. Exemplos de estratégias neutras são: Guts - vender no dinheiro colocar e chamar Butterfly - comprar o dinheiro e sair da chamada de dinheiro, vender duas nas chamadas de dinheiro, ou vice-versa Straddle - segurando uma posição em uma chamada e colocar com O mesmo preço e prazo de vencimento. Se as opções foram compradas, o titular tem uma longa distância. Se as opções foram vendidas, o titular possui uma curta distância. A distância longa é rentável se o estoque subjacente mudar o valor de forma significativa, tanto maior quanto menor. A distância curta é rentável quando não existe uma mudança significativa. Strangle - a compra ou venda simultânea de dinheiro fora do dinheiro e uma chamada fora do dinheiro, com as mesmas expirações. Semelhante ao straddle, mas com diferentes preços de exercício. Reversão de risco Bullish sobre a volatilidade Edite As estratégias de negociação neutras que são otimistas sobre o lucro de volatilidade quando o preço das ações subjacente experimenta grandes movimentos para cima ou para baixo. Eles incluem o longo estrondo, estrangulamento longo, condor curto e borboleta curta. Baixa em volatilidade Edite as estratégias de negociação neutras que são baixas sobre o lucro da volatilidade quando o preço das ações subjacentes experimenta pouco ou nenhum movimento. Tais estratégias incluem o estrondo curto, estrangulamento curto, spreads de proporção, condor longo e borboleta longa. O gráfico de pagamento da compra de uma borboleta se espalhou. Beneficie de uma longa posição de propagação de borboleta. A propagação é criada através da compra de uma chamada com uma greve relativamente baixa (x 1), comprando uma chamada com uma greve relativamente alta (x 3) e encurtando duas chamadas com uma greve entre (x 2). Em finanças, uma borboleta é uma estratégia de opções de risco limitado e não direcional que é projetada para ter uma grande probabilidade de ganhar um pequeno lucro limitado quando se espera que a volatilidade futura do subjacente seja diferente da volatilidade implícita. Uma longa posição borboleta terá lucro se a volatilidade futura for menor do que a volatilidade implícita. Uma longa estratégia de opções de borboleta consiste nas seguintes opções: Chamada longa 1 com um preço de exercício de (X a) Short 2 chamadas com um preço de exercício de X Long 1 call com um preço de exercício de (X a) onde X o preço à vista e A gt 0. Usando a paridade putcall, uma borboleta longa também pode ser criada da seguinte maneira: Longo 1 colocado com um preço de exercício de (X a) Curto 2 coloca com um preço de exercício de X Long 1 colocado com um preço de exercício de (X a) Onde X o preço à vista e um gt 0. Todas as opções têm a mesma data de validade. No vencimento, o valor (mas não o lucro) da borboleta será: zero se o preço do subjacente for inferior (X a) ou acima (X a) positivo se o preço do subjacente for entre (X-a) e (X a) O valor máximo ocorre em X (veja o diagrama). Uma posição curta da borboleta ganhará lucros se a volatilidade futura for maior que a volatilidade implícita. Uma curta estratégia de opções de borboleta consiste nas mesmas opções que uma borboleta longa. No entanto, todas as posições de opções longas são curtas e todas as posições de opções curtas são longas. Variações da borboleta Editar A posição de opção dupla no meio é chamada de corpo, enquanto as outras duas posições são chamadas de asas. A estratégia de opções em que as duas posições do meio têm um preço de exercício diferente é conhecida como um condador de ferro. Em uma borboleta desequilibrada, a variável a tem dois valores diferentes. McMillan, Lawrence G. (2002). Opções como investimento estratégico (4ª ed. Ed.). Nova york. Instituto de Finanças de Nova York. ISBN 0-7352-0197-8.Options for Dummies Option Examples Para fins de comparação, Ive assumiu que você cortou o estoque. Portanto, a primeira linha da tabela mostra qual seria o lucro se você fechasse sua posição curta em 26 partes. Exemplo três - Chamada errada Você teve uma boa dica sobre uma empresa pouco conhecida pronta para um grande salto. O ticker é VOL. Você compra algumas opções de compra onde o preço de exercício é de 7,5. Você compra em 0,45 (multiplique novamente por 100 para obter 45). Então, sente-se e espere o trovão entrar. Você logo descobre que sua dica foi ruim. VOL não se comporta como esperado. Na verdade, está em declínio no preço das ações que você coloca em sua ordem de venda para as opções, mas você não pode vendê-las. Por que o volume é zero Alguém vendeu você uma opção bum quando o sentimento era alto. Mas agora ninguém gosta e ninguém está disposto a tirar essas opções de suas mãos. Você está preso Mas aguarde ainda ter algum tempo antes do vencimento. Talvez o estoque seja retirado e as pessoas começarão a negociar nessas opções novamente. Talvez. E talvez não. Este é o risco que você costuma tomar ao lidar com opções. Eu sugiro que você fique com aqueles em que o volume é alto pelo menos alguns milhares ao dia. Então você tem uma chance razoável de sair se quiser. Todo o conteúdo deste site destina-se apenas a fins educacionais. Não deve ser interpretado como conselho de investimento. E certamente não estou fazendo qualquer reclamação sobre a rentabilidade das opções de negociação. As opções são inerentemente arriscadas e você deve considerar cuidadosamente os riscos antes de investir algum dinheiro. Os exemplos fornecidos não utilizam necessariamente números do mundo real, pois são usados ​​para fins ilustrativos. Qualquer pessoa (s) que lê o material neste site deve consultar o seu próprio consultor de investimento profissional antes de investir em opções ou qualquer outra segurança. Option Trading Math Parte 1 - Delta e Theta Os antigos gregos são justamente elogiados por inventar grande parte da matemática elementar. Mas foi deixado aos modernos criar ferramentas que ajudem os comerciantes das opções a quantificar os riscos e a calcular os preços. O chefe entre essas ferramentas são várias quantidades conhecidas com carinho como os gregos: delta, theta, gama e vega. Enquanto a matemática subjacente é pesada, os conceitos básicos são simples e podem ser usados ​​por qualquer comerciante para ajudar a medir o risco e maximizar os lucros. Os gregos são baseados em fatores que o senso comum sugeriria afetam o preço de uma opção. Os determinantes são o preço de mercado dos ativos subjacentes, o preço de exercício da opção, o tempo de vencimento, a volatilidade e as taxas de juros de curto prazo. Todos esses dados são prontamente disponíveis e está claro por que eles afetariam um valor de opções. Pegue o preço de exercício, por exemplo. Esse é o preço contratualmente especificado no qual o ativo, digamos, um estoque, teria que ser comprado ou vendido se a opção fosse exercida. Suponha que MSFT (Microsoft) estivesse vendendo em 28 por ação e a opção considerada foi uma chamada de 31 de junho. (Nota: o 31 refere-se ao preço de exercício, e não à data em que a opção expira.) Esta opção é fora do dinheiro, uma vez que o preço de exercício é superior ao preço de mercado atual. Claramente, o preço da própria opção (o prêmio) será afetado por quão longe do dinheiro é a opção. Uma medida dessa diferença é o primeiro grego: delta. Não é uma diferença simples, o delta é uma relação que compara a variação no preço do ativo com a variação no preço da opção. Por exemplo, se o delta no exemplo acima fosse 0,7, por cada 1 aumento em MSFT, a opção de chamada pode aumentar em 70 centavos (0,70). Um comerciante não precisa saber como calculá-lo, apenas como usá-lo. (Qualquer bom software de negociação de opções mostrará todos os quatro gregos, juntamente com preço, prazo de validade, etc.) Delta tende a aumentar quanto mais perto a opção é expirar para aqueles que estão perto de in-the-money. Delta também é afetado por mudanças na volatilidade implícita. (O último também é freqüentemente fornecido pelo software de negociação.) Theta mede o que às vezes é referido como a decadência do tempo de uma opção. Uma vez que todos têm uma data de validade, e quanto menos tempo restou, menos provável o preço de mercado se moverá na direção desejada, a Theta é uma medida de risco e valor. Suponha que o pedido de MSFT em 31 de junho tenha preços de 3 e a Theta tenha sido de 0,5. Então, em teoria, o valor da opção cairá em 50 centavos (0,50) por dia. À medida que a expiração se aproxima, o preço de um prémio pode diminuir a uma taxa mais rápida. Uma opção com, digamos, dois dias restantes é perder valor mais rápido que um com três meses restantes. Essa mudança se reflete no valor de theta.